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注册送菠菜导航 紫林醋业两份招股书露马脚 两年中多个重要数据变动

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注册送菠菜导航 紫林醋业两份招股书露马脚 两年中多个重要数据变动

注册送菠菜导航,作者丨李瑞凡

来源丨新财金观察

20年前还是一个不起眼的小醋厂,如今要登陆资本市场的山西紫林醋业股份有限公司(以下简称“紫林醋业”),可能要飞黄腾达了。

证监会网站4月4日消息显示,包括紫林醋业在内的4家企业,将于4月10日首发上会。如果过会,预示着又一家食醋公司,要冲刺A股上市了。

不过,新财金观察注意到,这家与东湖、水塔齐名的老陈醋企业,在其分别于2016年6月、2017年12月公布的招股书中,多处重要数据发生变动。

此外,紫林醋业的短期偿债能力较弱,曾在宣传页上标注“中国驰名商标”被罚,且第三款回款较为频繁,占比超过六成。

更为值得关注的是,公司的产品包装费超过原料成本,去年6月底的包装费占比接近主营业务成本的一半。

以下是在查阅了两份招股书800多页后,新财金观察小编睁大眼睛梳理出的一些“马脚”,其中对错,让各位看官自行考虑。

一、如果说各项收支因统计口径不同,可以有所变化,但员工人数上,紫林醋业在2014年的表述却有两种表述,最新披露的员工多出来59人。

2017年12月预披露稿(82页)显示为:2014年末为684人

2016年6月预披露稿(74页)则显示为:2014年末为625人

二、对于快消类产品,渠道销售是企业所倚重的。不过,紫林醋业各销售渠道所产生的收入情况,在2014年、2015年却在变化无常。

2017年12月预披露稿(119页): 2014年经销商销售收入27,795.14万元,商超直销651.00万元,自营142.25万元;2015年经销商销售收入31,936.59万元,商超直销908.58万元,自营179.06万元。

2016年6月预披露稿(100页): 2014年经销商销售收入27,867.06万元,商超直销650.99万元,自营70.33万元;2015年经销商销售收入32,035.18万元,商超直销908.58万元,自营80.47万元。

三、报告期内产品销售区域分布情况;对于上市前几年的一些数据,做一些微调可以理解,但紫林醋业前后两份招股书中,东北区域2015年的销售从1亿多骤降到2700多万,华中地区销售则从2600多万增加到1亿多,华南地区的数据也是出现大的变动,2015年的数据也是经历389万到1049万的过山车变化。

2017年12月预披露稿(135页、349页):2015年华北销售收入10,668.93万元,东北销售收入2,702.36万元,华东销售收入6,427.22万元,华中销售10,182.80万元,华南销售1,049.36万元,西南销售389.99万元,西北销售1,602.24万元,国外1.33万元。

2016年6月预披露稿(103页、246页):2015年华北销售10,825.44万元,东北销售10,262.08万元,华东销售6,414.90万元,华中销售2,659.31万元,华南销售389.98万元,西南销售1,587.43万元,西北销售883.77万元,国外销售1.33万元。

四、原材料采购价格和变动情况;这一项最明显的是玻璃瓶变化,2017年招股书显示,2014年、2015年采购玻璃瓶的价格分别是0.45元/个、0.44元/个,但在2016年的招股书中,紫林醋业采购玻璃瓶的价格分别是0.26元/个、0.24元/个。2017年1—6月更是达到了0.53元/个。而玻璃瓶大约占其瓶装产品成本的20-30%。

除了玻璃瓶外,前后两份招股说明书所涉及的的其他原料价格,在2014年、2015年的对比中,也多存在变化。

2017年12月预披露稿(137页、359页、360页、362页、363页)

五、在主要原材料、制造费用、能源等占主营业务成本的比重中,紫林醋业的这几项变化,与上面的几个,就是小巫见大巫了。

不过,在原材料、包装材料、人工费用上的变化,也不免令人起疑,毕竟这几项数据受人脑支配的可能性更大。

2017年12月预披露稿(138页、357页)

七、报告期内,公司食醋单位生产成本的构成情况:

2017年12月预披露稿(357页)

公司报告期内,公司食醋产品单位人工成本分别为107.20元/吨(2017年半年度),83.84元/吨(2016年),80.31元/吨(2015年)和84.92元/吨(2014年)。

2016年6月预披露稿(250页):

奇怪的是,综合上面各项数据的变化,有的变动在几千万,但如上图,紫林醋业在2014年和2015年成本发生大幅变动的情况下,净利润却没有发生哪怕一分钱的变动。

对此,有证券律师称,拟上市公司对首次公开发行股票招股说明书进行更新过程,一般是披露的信息越来越细,但对数据进行如此大幅度修改的比较少见,说明之前的披露信息有误。

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